来源 每日经济新闻

(资料图)

今天，咱们先聊一个股票操纵案例。

证监会网站披露的一则行政处罚显示，证监会近日对新美星（维权）时任董事长、实控人何德平等人的操纵证券市场行为进行处罚，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

该案例引起了不少股民关注，不仅是因其非常具有代表性的“市值管理”运作手法，更是因为调查发现的种种典型操纵手段。达哥跟朋友们分享这个，是因为我们经常都能听到类似于“坐庄”“主力”这样的说法，相信有不少朋友对此很感兴趣，权当交流，不当之处请大家指正。

结合证监会披露的数据，这桩股票操纵案的时间发生在2018年9月26日至2019年6月26日，为了便于理解，就按照“建仓、拉升、出货”三个阶段来梳理一下。

第一阶段：建仓。2018年9月26日-2019年2月28日，通过K线走势图可以清晰发现，期间新美星股价呈现缓步推升的态势，涨幅并不算大，且量能与之前相比出现了明显的差异。

第二阶段：拉升。2019年3月1日-2019年4月3日，通过K线走势图能够明显感受到差异，在此期间，股价沿着5日均线缓步拉升，量增价升，直到中大阳线前出现。

第三阶段：出货。2019年4月4日-2019年6月26日，账户组卖出新美星。有意思的是2019年4月9日，新美星股价创出阶段新高且放出阶段天量，此后开启下跌趋势。而更有意思的是2019年6月26日这天，新美星早盘一度涨停，不到3分钟迅速开板，成交量创上市以来新高，账户组遂完成出货。

达哥结合当时行业板块的表现，发现这个股价操纵案例有以下几个特征：

一是个股建仓阶段与板块指数明显偏离。第一阶段中，新美星股价累计涨幅为12.5%，而同期创业板指数创下阶段新低，并且持续在低位徘徊。若以此为参考，可以通过比照个股与板块指数的偏离幅度来发现资金在个股上的蛛丝马迹。

二是个股拉升前期以小阳线居多，且红多绿少较为明显。其实，这种情况在很多个股拉升初期都有，并不能以此作为依据，还要结合板块的位置、个股的压力位和题材的热度以及基本面的情况来综合考虑。不过，用连续的阳线数量来挖掘个股，倒是一个不错的方法。

三是股票下跌一段之后的放量涨停需要小心。这在新美星2019年6月26日这天的表现异常明显，分时图也值得学习，典型的出货分时图。同时，这也说明“主力”出货是一个持续的过程，并不只是在拉升阶段。此外，天量对天价，结合股价的位置来看，也是有一定道理的。

和朋友们交流这些，并不是推荐朋友们去参与这种庄股，而且当下市场的主流操作手法已经全然不同，强势股主要以资金接力为主，相较于上面这种弱庄，倒不如去做资金接力类个股来得好。由于篇幅关系，这里就不再继续聊了，接下来聊下A股。

今天A股大盘又是深V走势，短短四个交易日，沪指已经走出三个日内V型了，给人一种“三针探底”的雏形。一般来说，下影线越多表示资金的承接越强烈，底部越牢靠。那么，该如何看待今天的探底回升呢？

从达哥的角度来看，尽管今天沪指小级别出现平台破位并且拉回，确实是一个很好的现象，有进一步上攻的动能，但由于沪指之前经历了一波快速下跌，且目前位置属于大箱体下沿附近的震荡，这种走势该有的谨慎必须要有。

“三针探底”并不改变走势结构，目前沪指日K线已经是4根K线重叠在一起了，这种震荡必须要打破僵局才行。换句话说，“三针探底”要改变现状，必须要有进攻，这种进攻不仅要突破3230点的压力，还得对3230点进行回踩确认才行，届时才可能迎来系统性的机会。只要这种情况未出现，稳健的朋友就要控制一下仓位，谨慎对待。当然，如果是专注于强势股的，当达哥没说。

再来看今天尾盘反弹的成色。今天AI和大盘形成共振，肯定会有很多人吹AI第三波开始，但达哥觉得由下午这波引领反弹的板块来说，很多都是之前老票的反弹，缺乏持续的新鲜感，如果明天能够出现相对新一些的板块来引领，那么受资金拥戴的程度会更高。从这个角度来说，这波反弹的真正核心板块，可能在明天才诞生。

脑机接口（人机工程）表现继续活跃，这个题材昨天已经说了，市场对新题材非常认可，结合消息面，启动临床试验意味着已经开始进入实践阶段而非概念阶段，一旦成功，将和ChatGPT一样是变革性的。

密切关注脑机接口这个题材的发展，前期以龙头为主，后续也会有个股逐渐涉及这个题材，现阶段关注强势龙头调整后的低吸机会。经过今天的大幅上涨，脑机接口概念充分发酵，很可能迎来大分化，不适合无脑接力。

游戏和人工智能板块走强，两个板块都是放量上涨，短线有继续冲高动能。但因为达哥已经连续说了几天了，对于传媒板块的短期底部说得也比较清楚，如今已不太适合再追。传媒离上方套牢盘不远，冲高后容易引发震荡分化，适合持有，但不适合过分追高。

人工智能的重新走强，说明当前市场没有更好的做多选择的背景下，资金依旧热衷于抱团那些真正能迎来业绩增量或者有产品落地的核心AI公司，CPO连续走强就是佐证。不过需要注意的是，在今日全线爆发后，短线情绪端或再度趋于高潮，后续或存在再度分化的预期，等到相关核心标的短线再度回踩时，届时可择机低吸，彼时会有更高的胜率。

中字头成为尾盘做多的力量之一，就板块来说确实表现不错，但传统的大金融暂时还未看到明显见底迹象。之前提到的中字头细分领域建筑方向，经过这轮调整之后，又来到了箱体震荡下沿，不失为一个关注的机会。

妖股抱团还在继续，不过今天出现了第一个负反馈标的，睿能科技被“核按钮”，比较好的是，市场并没有出现负反馈传导。杭州热电继续向上开拓空间，完全无视重点监控，继续点燃短线情绪。另外，今天三板票特别多，说明资金选择了高低切。与此同时，今天创业板强势个股的连板性也在增强了，结合创业板指数的位置，在短线操作时可以考虑下同板块中的创业板个股。

整体来说，今天市场表现不错，但沪指“三针探底”需要进攻才好，否则不能改变弱势结构，不适合加大仓位。沪指要过压力位，必须有权重或者有新的方向带动才行。结合大盘目前的位置，想要迅速跌出力度也比较困难，暂时可以把重心放在题材股上。

（张道达）

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